Quand les marchés rapportent des milliers de milliards et que les gens ne se rendent pas compte… Comment fonctionne l’économie financière ? Quand les marchés rapportent des milliards et que les gens ne le remarquent même pas.
Ahmed Azzam, responsable de la recherche et de l'analyse de marché chez Equity Company, a expliqué dans une interview avec Al Jazeera Net que la perte d'une entreprise de 100 milliards de dollars en valeur marchande ne signifie pas la disparition d'actifs de même taille de l'économie, car les usines, les équipements ou les produits ne disparaissent pas, mais plutôt une diminution de l'évaluation de l'entreprise par les investisseurs sur le marché.
les détails
La même idée s’applique à un grand nombre de marchés mondiaux, puisque les actifs financiers surveillés par le Conseil de stabilité financière s’élevaient à 503 700 milliards de dollars à la fin de 2024, contre un produit intérieur brut mondial de 111 670 milliards de dollars pour la même année, ce qui signifie que la valeur des actifs équivaut à environ 4,5 fois la production annuelle mondiale, selon les calculs d’Al Jazeera Net.
L’économie réelle comprend les usines, les fermes, les magasins, les transports, les logiciels, les soins de santé et d’autres activités qui produisent des biens et des services et fournissent des emplois et des revenus, tandis que le PIB mesure la valeur ajoutée finale produite au sein de l’économie au cours d’une période spécifique, en évitant de compter deux fois le bien intermédiaire et le produit final.
En outre, le chiffre de 503 700 milliards de dollars ne représente pas la richesse mondiale nette, mais plutôt le total des actifs figurant dans les bilans des institutions financières couvertes par la surveillance du Conseil de stabilité financière.
Les fusées, les vaisseaux spatiaux, les satellites, les services Internet, les usines et les employés représentent leur activité dans l’économie réelle, tandis que les actions et la valeur marchande représentent l’aspect financier qui reflète les attentes des investisseurs quant à leurs bénéfices, leurs projets futurs et les risques qui les entourent.
Mais cette différence ne signifie pas l’existence d’une économie financière qui produit 4,5 fois l’économie réelle, puisque le premier chiffre compare un solde accumulé existant à un moment précis, avec un flux de biens et de services réalisé au cours d’une année entière.
Il faut également faire une distinction entre l’économie réelle et l’économie financière. L'économie réelle est une expression d'activités de production, de travail et de revenus, tandis que l'économie financière, selon le Fonds monétaire international, comprend des instruments qui accordent à leur propriétaire un droit financier ou une part dans un actif ou des flux futurs.
Il souligne que le nom « économie du papier » ou « économie du livre » vient du fait que ces richesses sont enregistrées sous forme d’actions, de contrats et de comptes financiers, et non sous forme d’usines ou de produits tangibles, mais cela ne signifie pas que les profits et les pertes qui en résultent ne sont pas réels, surtout lorsque l’investisseur vend ses actifs ou que les effets du déclin sont transférés au financement et aux dépenses.
Les institutions financières contribuent à diriger l’épargne et à répartir les risques, mais chaque nouveau niveau d’intermédiation, de titrisation et de financement ajoute des actifs et des passifs aux budgets, tandis que seule la quantité de services et de valeur ajoutée produite entre dans la production, selon le Conseil de stabilité financière et la Banque mondiale.
Contexte
Azzam définit l'économie réelle comme les activités qui produisent un bien ou fournissent un service, comme l'agriculture, l'industrie, le commerce, les transports et la technologie, expliquant que ces activités créent des emplois, des salaires et des bénéfices et sont incluses dans le calcul du produit intérieur brut.
Compte tenu de la différence dans la méthodologie de calcul, les taux de croissance révèlent que la valeur des actifs financiers a augmenté en moyenne annuelle de 6,1% entre 2018 et 2023, puis de 6,3% en 2024, tandis que la production mondiale en dollars courants a augmenté en moyenne de 4,2% par an au cours de la première période et d'environ 4% en 2024.
Les actifs des fonds de pension s'élevaient à 44 100 milliards de dollars et ceux des compagnies d'assurance atteignaient 38 900 milliards de dollars à la fin de 2024, au sein de l'échantillon détaillé du Conseil de stabilité financière.
Par conséquent, l’ajout de plus de 23 000 milliards de dollars à la valeur des actions en 2025 était principalement une réévaluation des actions existantes, et non de l’argent qui affluait dans les coffres des entreprises ou était automatiquement transformé en usines et en emplois, selon la Commission des valeurs mobilières des États-Unis.
Azzam SpaceX fournit un exemple de rencontre des économies réelle et financière au sein d’une même entreprise.
256 800 milliards de dollars auprès des institutions financières non bancaires.
21 500 milliards de dollars dans les institutions financières publiques,
